牛市发过财，熊市扛过雷，也见过太多年轻人想着 “靠期权翻身”，结果输得底裤都没了。我也在期权上赚过 10 倍 20 倍甚至更多的收益，同样也亏损过。
相信很多期权新手朋友甚至是还未接触的朋友都想问问：“我看某某期权一天涨 300%，是不是可以买点搏一把？” 我听完只想说四个字：慢点上头。你只是看到了期权的高回报，要知道高回报同事伴随的是高风险。在这之前先了解什么是期权，它的规则和基本逻辑是什么？兵马未动粮草先行！应@彩子的建议
今天就用最接地气最简单的方式，把期权这事儿从头到尾讲明白，帮大家把坑避开。
一、期权到底是个啥？
这个问题在之前的文章中已经说过了，但是不少朋友可能还没明白，在这里再次说说。说人话就是：
股票你买了就得等它涨；
期权是你花点小钱买个 “赌方向” 的资格”，不用买整只股票；
涨你能赚翻，不涨你可能亏光。
期权=方向判断 + 时间博弈 + 波动赌局。
二、看涨期权 vs 看跌期权：搞清楚你到底在赌啥
看涨期权（Call）：赌股价会上涨。适合牛市或利好预期时买。
看跌期权（Put）：赌股价会下跌。适合熊市、利空事件前后。
但注意了：不是你猜涨就买 Call、猜跌就买 Put 那么简单。
你得考虑三样东西：
涨/跌到哪个价（行权价）
什么时候能涨/跌到（到期日）
市场怎么定价这个赌局（波动率）
三、行权价怎么选？不是越远越好，也不是越近越贵
每个期权都有个 “行权价”，就是未来约定好你可以买/卖股票的价格。
行权价分类：
举例（股价$100）
实值期权 已经有利可图 看涨期权行权价$90
平值期权 接近当前股价 行权价$100
虚值期权 离目标还差点 看涨期权行权价$110
行权价怎么选？看你想赌得激进还是稳健
实值 成功率高、涨幅有限-- 稳健型玩家
平值 平衡风险与收益 --新手上路推荐
虚值 赌命、赔率高 --赌徒 or 事件驱动博弈（赔率高风险也高）
建议：新手别碰深度虚值期权，看着便宜，最后连卖出去都没人接。
四、长期 vs 短期期权：磨损不是闹着玩的
期权有个致命属性：时间价值每天都在 “贬值”，哪怕股价不动，你的钱也在掉。
这叫 Theta（时间损耗），尤其短期期权，掉得飞快。
短期（1 周以内）便宜、刺激、磨损快 老手博短线波动
中期（2 周～1 个月）风险可控、弹性好 大多数新手合适
长期（1 个月以上）贵、稳定、耐错 看中趋势、怕短期波动的人
举个例子：
你买了个一周到期的看涨期权，今天股票没动，明天它就自动贬值 10~20%，你就亏了。长期就不会掉这么快。
建议：除非是事件博弈（财报、重磅会议），否则别买太短的；买点时间，让行情有机会兑现。
五、怎么看预期收益？不是看涨跌，是看 “性价比”
一个期权值不值得买，看这几点：
股价目标到位的概率（方向判断）
剩余时间够不够股价跑到目标（时间判断）
当前的价格是否合理（估值判断）
你得算账：
如果你赌某股从 100 涨到 120，买了个行权价 120 的 Call，当前只剩 5 个交易日，股价还在 101，那这期权基本是废的。
但如果你买的是一个行权价 110、到期还有 1 个月的 Call，那你有足够时间等待，并且涨到盈利区间的概率更高。
六、新手最容易犯的错有哪些？
1：只看价格买便宜的虚值期权
便宜是便宜，涨不到行权价你也一分钱赚不到。
2：不看时间，到期日快到了还在等奇迹
时间不是站你这边的朋友，是拿刀砍你本金的敌人。
3：涨了不卖，幻想 “多拿一天多翻一倍”
期权涨一倍要跑，涨两倍赶紧跑，别贪。
4：看股涨了，结果期权还在亏
有可能波动率掉了、有可能买得太虚值。
七、“期权四步心法”
1.判断大方向：牛市用看涨，熊市用看跌
2.选好行权价：别太远，也别太近
3.控制时间维度：别买快过期的垃圾期权
4.设定盈亏预期：赚了跑，亏了止，纪律最重要
最后一句话：
期权不是让你一夜暴富的工具，是让你精细博弈的放大器。
做对方向，它能让你收益翻倍；
赌错方向，它能让你归零得比你想象还快。
如果你现在还连行权价和时间磨损都搞不明白，请你先别碰真金白银，先练模拟盘、先看懂游戏规则，再考虑上桌下注。
有用喜欢的话大家可以点点关注，后面会给大家带来更多的期权，期权组合，新手进阶期权以及投资理财方面的文章。愿我们都能在这条道路上收获满满
转载自：长桥_四十五度阳光